Цифровой рубль: правы ли конспирологи?

Итак: деньги вокруг нас делятся на деньги Центрального банка (наиболее массовая их категория – наличные) и деньги банков коммерческих (безнал, который мы двигаем со счета на счет). На первый взгляд, цифровой рубль – это просто безналичная форма для денег ЦБ, то есть цифровая форма наличной валюты. На деле же все куда интереснее.

 bankofengland.co.uk

Плюсы

Все операции с такими цифрорублями – или цифрофунтами, когда англичане их введут, – будут полностью отслеживаемы по блокчейну. Если мошенники в миллионный раз убедят кого-то перевести деньги не туда, то, будь они в цифровых рублях ЦБ, Центробанк их вернет обратно, благо блокчейн позволяет беззатратно отменить любую сделку, признанную незаконной или мошеннической.

Иллюстрация: DALL-E, coindesk.com

Второй важный плюс блокчейн-денег Центробанка вот какой. Допустим, ваши средства хранятся на счету в частном банке, и тот обанкротился. Что будет в этом случае? Вам вернут только то, что покрывается страховкой, – до 1,4 млн рублей. Надо сказать, что в ряде других стран многие банки не имеют вообще никакой страховки вкладов, именно поэтому, например, крах Банка Кремниевой долины привел к потере многими вкладчиками полной суммы своих средств.

Если же такие средства хранить в цифровых рублях, утратить их будет невозможно. Они просто технически не находятся на счетах банка, который может обанкротиться. А Центробанк не только не может обанкротиться, но и, благодаря праву свободной эмиссии, способен покрыть любые свои убытки.

Минусы

Несмотря на эти два весомых плюса, мы сильно сомневаемся в том, что цифровой рубль, фунт или что угодно еще станет по-настоящему популярен. Ведь минусы денег Центрального банка намного перевешивают их положительные свойства.

Дело в том, что, как и в случае наличных денег центральных банков – обычных банкнот и монет, – на безналичные деньги Центробанка, тот самый цифрорубль, не будут начисляться проценты. Оно и логично: ведь эти средства не лежат в коммерческом банке. А значит, их не выдают в кредит. И на процентах от них частный банк не зарабатывает, поэтому выплачивать их из таких денег не получится.

Между тем, валют без инфляции не бывает. Доллар за последние 20 лет стал в 1,6 раза дешевле (долларовая инфляция), для рубля эти цифры раза в четыре выше. Следовательно, «безопасный вклад, который не могут украсть мошенники», на самом деле станет депозитом, который постоянно крадет инфляция. Ну и кому нужна такая безопасность? До недавних пор цифровые валюты центробанков имели смысл на Западе: во многих его странах процентов по вкладам практически не было из-за низкой учетной ставки финансовых регуляторов. Но в 2021 году эта эпоха закончилась, и там снова платят заметные проценты по банковским депозитам. Выходит, и там теперь «безопасные деньги ЦБ» стали простой добычей для инфляции.

Впрочем, следует сказать прямо: это неудобство – мелочь в сравнении с более крупной, макроэкономической проблемой цифровых валют центробанков. Она вот в чем: наличные можно положить в банк, и там они станут денежной базой для появления новых безналичных денег – тех самых, о которых мы писали выше. Станут базой, но не исчезнут из оборота: из касс банков их затем выдадут обратно, хотя уже и другим людям.

Но вот если вы решите превратить цифровые рубли ЦБ во вклад в коммерческом банке, то эти самые деньги уже никому не выдадут. Они исчезнут: Центробанк просто спишет их со счетов.

А это значит, что цифрорубль не может быть частью полноценной денежной базы. На каждый рубль денежной базы частные российские банки создают примерно три безналичных рубля «частнобанковских» денег. В США в отдельные периоды они создавали до 8–9 долларов банковских денег на один «доллар ФРС». Поднять это соотношение выше 9 невозможно: банковская система станет слишком неустойчивой, ей будет не хватать стабильности, и начнутся крахи банков. Даже в 2008 году, когда соотношение долларов ФРС и долларов частных банков в Штатах в последний раз приблизилось к девяти – некоторые проблемы с банками уже были.

А теперь представим, что все мы оставили наличные и заменили их цифровыми деньгами ЦБ. Денежная база резко сожмется. В итоге частные банки либо пойдут дорогой «Леман Бразерс» (обанкротятся), либо… снизят объем безналичных денег в экономике.

Еще в прошлом веке известный экономист Милтон Фридман показал, что именно частные банки, сначала потерявшие стабильность, а затем, за счет этого, снизившие объем безналичных денег в экономике, стали главной причиной Великой депрессии. Более того: ему удалось доказать и то, что практически все крупные кризисы в экономике мирного времени случаются как раз за счет сжатия объема безналичной денмассы.

Так называемые «набеги на банки». Толпа вкладчиков у здания американского Union Bank в Нью-Йорке – они не успели снять свои сбережения до того, как банк рухнул, 1930-е гг. Фото: FPG / Hulton Archive / Getty Images ru.wikipedia.org

Таким образом, если бы цифрорубль вдруг стал действительно популярным – и полностью или в основном вытеснил бы рубль наличный – это имело бы два серьезных последствия. Во-первых, сбережения граждан начала бы активно есть инфляция. Во-вторых, в стране случилась бы Великая депрессия, то есть острый спад экономики, по глубине сравнимый с 1990-ми. Учитывая, что в 1990-х смертность в России всего за три года выросла на 30 %, вряд ли такой сценарий можно назвать благоприятным.

Конспирология и реальность

Следует отдельно отметить: цифровой рубль – или фунт, или юань – не планировали как дополнительное средство контроля за деньгами, потому что оно банально не нужно. Денежные власти и так на сто процентов следят за каждой единицей национальной валюты – и наличной, и безналичной. Если они не используют дополнительный контроль, то только потому, что пока не видят для этого причин.

Последний пример такой «слежки» – санкции 2022 года. Напомним: тогда власти США и ЕС запретили своим банкам обрабатывать любые операции с долларами и евро из российских золотовалютных резервов. И все: каждый цент из них оказалось невозможным перевести ниоткуда никуда. Если бы власти США и ЕС сказали сделать то же самое с долларами и евро всех российских граждан, то точно так же стало бы с каждым центом ваших сбережений в этих валютах – все равно, хранятся ли они на счету в Сбербанке, Швейцарии или в банке условного Гондураса. Иными словами: безналичные деньги полностью контролируются Центробанком и так. Это происходит в любой стране мира.

Можно возразить: но наличные же не контролируются. К сожалению, это снова не так. Более того: предложение отменить часть долларового нала тоже обсуждалось во время введения санкций 2022 года. Такие идеи витали в воздухе еще в 2016 году. Логика была простая: в России много стодолларовых купюр, если мы отменим такие купюры по всему миру, то это негативно отразится на экономике нашей страны. Кроме того, многие, нечестно нажившие богатства, держат их в наличных «сотках»: отменим их, а при сдаче в банк потребуем справку о происхождении. И все: бумагу такую уклонявшийся от налогов человек дать не сможет, отчего деньги свои потеряет.

Да, США не пошли на это. Но не потому, что не могли: законы и банковские правила это полностью позволяют. Они не пошли на это только потому, что стодолларовыми купюрами в России денег много меньше, чем было в ее безналичных золотовалютных резервах.

Чтобы понять степень контроля денежных властей над налом, стоит вспомнить историю. В 1930-х власти США захотели избавиться от сложностей с «золотым обеспечением» наличного доллара. Для этого они просто запретили населению владеть золотыми долларовыми монетами, слитками и золотом вообще, а тех, кто не подчинился, – судили (за несдачу золота была положена тюрьма). Если власти любой страны захотят, то завтра они сделают это для всех наличных денег – и их никто не сможет остановить. Собственно, павловская реформа 1991 года была наглядной иллюстрацией того же тезиса.

Президентский указ 6102, изданный Франклином Д. Рузвельтом в 1933 г. во время Великой депрессии, требующий от граждан сдать свое золото, за которое они получали возмещение — но по курсу, установленному правительством, и значительно ниже исходного золотого обеспечения доллара. en.wikipedia.org

Поэтому не стоит волноваться: цифровой рубль вводят не для усиления контроля за вашими деньгами. Поскольку этот контроль и сегодня вполне полный. Неверна и альтернативная гипотеза: мол, так будут бороться с преступностью. Преступность всегда сможет использовать наличные юани, рупии, какую угодно валюту, или, еще проще – перейти на биткойны и TON. И вот уже их отслеживать будет куда сложнее, чем даже наличные рубли.

В чем же тогда мотив Центробанка России, почему он опередил почти все западные государства, уже запустив цифровой рубль? Все довольно просто: ЦБ считает, что в российской экономике слишком много денег, отчего она в 2023 году уже превысила показатели 2021 года. ЦБ полагает, что рост экономики ведет к ее перегреву и поэтому должен быть заторможен. Цифровой рубль выглядит эффективным способом выполнения этой цели: он уменьшит количество рублей в экономике, что, по Фридману, затормозит экономический рост.

Правда, есть некоторые сомнения в том, что такая мера реально нужна. Если Центробанк хочет затормозить рост экономики, он может просто не увеличивать денежную базу из обычных рублей Центрального банка – нецифровых. В конце концов, без этой базы частные банки скоро сами сократят денежную массу и затормозят рост. Ну а цифровой рубль, по указанным выше причинам, еще долго не обретет у населения ту же популярность, что и наличные. Так что в ближайшее время он вряд ли станет и эффективным средством торможения экономического роста.